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Global. La semana comienza con un shock geopolítico en el Estrecho de Ormuz que disparó el petróleo y presionó a la baja acciones y bonos a nivel global. Trump fue concluyente con que la tregua está terminada: restableció el bloqueo naval de EE.UU. sobre buques iraníes en el Estrecho de Ormuz, con inicio el 14 de julio; a la par, planteó que EE.UU. sea “guardián” del Estrecho y exigiría un pago del 20% sobre toda la carga que cruce Ormuz. Esto último, aún como amenaza geopolítica puesto que nada avalaría legalmente el cobro de un recargo por esas aguas; de hecho, la tregua no se lograba porque uno de los puntos era que Irán quería cobrar “peaje” por el mismo espacio marítimo.
Junto con el impacto que puede tener un nuevo cierre de Ormuz para la actividad e inflación mundial, miembros de la FED acompañan cambiando su discurso hacia una posible suba de tasas dado que los riesgos de inflación alta son ahora el principal riesgo, más aún con un mercado laboral estabilizado. El mercado muestra como para la reunión de septiembre, casi el 75% espera una suba de los tipos de interés.
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Así operan los activos de riesgo globales:
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Local. La construcción subió 6,3% desestacionalizado frente a abril y 4,1% interanual, acumulando un avance de 2,5% en los primeros cinco meses de 2026 respecto de igual período de 2025. Se trata de un rebote tras la caída de abril (-3,5% desestacionalizado). Contra noviembre de 2023, la caída aún se ubica en un 17%. La industria (IPI manufacturero) también se mantiene abajo en ese período (-4,2%) pero creció 0,4% mensual desestacionalizado en mayo, tras haber caído 1,8% en abril. Prácticamente todas las divisiones industriales retroceden frente a 2025, sólo tabaco y refinación de petróleo muestran variaciones positivas.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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